膨胀继续扩大。
    这样的情形把美联储的官员弄糊涂了，因为他们早在2月份，就已经再把贴现率从3.5%上调到了4%，就是为了让过热的投资能够稍稍地降温，可是他们惊奇地发现，这样的投资热潮不仅没有降下来，反而愈演愈烈，特别是普通个股也疯狂上涨，简直太不符合逻辑了，而且违背了经济学的原理。
    对于调控的失败，美联储官员很不甘心，于是到了5月份，他们再把贴现率上调至4.5%，他们泼出的这盆“凉水”的确让股市发生了短暂的震荡，可是很快又开始沸腾了起来。为了遏制疯狂的股市，美联储的官员把1927年全年的政府公债悉数售出，可是不但没有控制住股市，反而使得政府的公债市场遭到了重挫，这一下美联储的官员们真是无计可施了。
    不过在他们瞧不起的东方，中国正在颁布一部看似不太显眼的《证券金融调控法》，除了规定了涨停、跌停、上市公司信息披露和股东权责义务之外，对于资金流的监管与公开也达到了一个严苛的地步，任何采用马甲或者傀儡手段操纵股市的行为都被认为是一种严重违法行为，其导致的清盘、罚款甚至是高额赔偿责任让任何财团都望而却步。杠杆交易属于非法行为，资金拆借也要严格控制用途，加上高额的
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